Оценка эффективности инвестиционных проектов.

Оценка эффективности инвестиционных проектов.

Теория и практика. Виленский П.Л, Лившиц В.Н, Смоляк С.

А. Оценка эффективности вкладывательных проектов. Теория и практика. Виленский П.

Литр., Лившиц В. Н, Смоляк С. А.

2-е изд. , перераб. и доп. — Мтр.

: Процесс, 2002. 888 с. Книжка посвящена экономическим дилеммам вкладывательного проектирования, оценке эффективности проектов на различных стадиях их разработки, теории оптимальных устройств реализации проектов, способам отбора проектов и формирования вкладывательных программ в идущих в ногу со временем русских критериях. В ней приводятся варианты постановки соответственных задач, принципы и рецепты их вывода, удовлетворяющие запросам долей 1 и 2 Налогового кодекса РФ, нужные содержательные и математические обоснования, разъясняются нормальные оплошности, встречающиеся в практике расплаты.

Изложенные способы применимыкак к стационарной рыночной, так и к современной нестационарной русской экономике. Книжка дозволяет педагогам, студентам, аспирантам и начинающим спецам применять ее как учебное пособие, а научным труженикам, проектировщикам-экспертам и оценщикам-практикам — как пособие для вывода трудных методических и практических заморочек. Формат: Масштаб: 11, Глава 1. Что этакое вкладывательный чертеж и для чего его расценивать.

21 1. 1. Что этакое инвестиции и какими они посещают. 21 1.

2. Корпоративное представление о проекте и проектных мат-лах 27 12. 1. Чертеж и проектные мат-лы 2 7 122.

Кого считать соучастником проекта. 31 12 3. Деяния 34 12. 4.

Запроса к проектным мат-лам. Согласование проектных веществ Зб 12. 5. Организационно-экономический механизм 39 12.

6. Что этакое вкладывательный чертеж. 42 1. 3.

Организационные, операционные и временные рамки проекта 45 1. 4. График реализации проекта 51 1. 5.

Значимость проекта’. 53 1. 6. Издержки и результаты 54 1.

7. Реализуемость и эффективность проектов 56 1. 8. Дела меж разными проектами 64 1.

9- Для чего расценивают вкладывательные проекты. 70 Глава 2. Принципы и схема оценки вкладывательных проектов 72 2. 1.

Главные принципы оценки эффективности 72 2. 1. 1. Методологические принципы 74 2.

12. Методические принципы 81 2. 13. Операциональные принципы 84 2.

2. Валютный и ресурсный подходы к измерению издержек и результатов 88 2. 3- Общественная схема оценки эффективности 91 2. 4.

Оценка эффективности проекта на различных стадиях его разработки и реализации 96 2. 5. Какая информация нужна для оценки эффективности проекта. 98 Глава 3.

Порядок цен и налогов сто 3. 1. Какими посещают цены. сто 3.

2. Инфляция 108 3. 2. 1.

Что этакое инфляция и отчего ее нужно учесть. Многовалютные проекты 108 3. 2. 2.

Неизменные, переменные и дефлированные цены 111 3. 2. 3. Главные свойства инфляции 113 3.

2. 4- Воздействие инфляции на процентные ставки 119 3. 3. Налоги 124 Глава 4.

Измерение, проектирование и планирование издержек н результатов 128 4. 1. Измерение результатов проекта 128 4. 2.

Измерение издержек 131 4-3. Классификация и планирование издержек и результатов 133 4. 4. Амортизация 139 Глава 5.

Валютные потоки по обликам деятельности 146 5. 1. Облики деятельности 146 5. 2.

Вкладывательная деятельность 147 5-2. 1. Структура валютных потоков 147 5. 2.

2. Табличное представление начальной инфы 155 5. 3. Операционная деятельность.

Главные валютные потоки 159 5. 4. Операционная деятельность. Остальные валютные потоки 164 5.

5. Финансовая деятельность 169 5. 6. Постоянное и дискретное представление валютных потоков 172 Глава 6.

Теоретические базы дисконтирования 176 6. 1. Разные нюансы воздействия фактора медли 177 6. 2.

Необходимость дисконтирования валютных потоков 178 6. 3. Эвристическое разъяснение дисконтирования 182 6. 4.

Депозитная трактовка дисконтирования 188 6. 5. ‘ Дисконтирование как форма отражения другой доходности инвестиций. Дискретный вариант 192 6.

6. Дисконтирование как форма отражения другой доходности инвестиций. Постоянный вариант 200 6. 7.

Дисконтирование как метод учета конъюнктуры на фьючерсном базаре 205 6. 8. Аксиоматическое обоснование дисконтирования (дискретный вариант) 209 6. 9 Аксиоматическое обоснование дисконтирования (постоянный вариант) 218 6.

10. Как определять коммерческую, социальную и экономную нормы дисконта. 223 6. 11.

Дисконтирование издержек и результатов в естественном выражении… 233 Глава 7.

Остальные нюансы фактора медли 236 7. 1. Разбиение расчетного периода на шаги 236 7. 2.

Учет неравномерности валютных потоков снутри шага расчетного периода 238 7. 3. Неувязка хвоста 244 7. 4.

Непостоянность нормы дисконта.. 249 75. Лаги заработков и расходов.

Оборотный капитал 252 7. 6. Расчетные формулы для учета инфляции 263 7. 6.

1. Учет инфляции при установлении цен на продукты и сервисы 263 7. 62. Учет инфляции при расплате платежей по займам 265 Глава 8.

Интегральные свойства валютного потока 274 8. 1. Характеристики эффекта 274 8. 2.

Характеристики доходности 280 8. 2. 1. Индексы доходности 280 8.

2. 2. Внутренняя норма доходности для обычных проектов 284 8. 23.

Внутренняя норма доходности для нетипичных проектов 296 8. 2. 4 Модификации характеристик ВИД 304 8. 3- Характеристики окупаемости 317 8.

4. Денежные характеристики 322 8. 4. 1.

Характеристики доп финансирования 322 8. 42. Денежные характеристики компаний 3 24 8. 5.

Воздействие инфляции на эффективность проекта 329 8. 5. 1. Дефлирование.

Рублевая и денежная инфляция 329 8. 52. Долгосрочное воздействие инфляции 336 8. 53.

Короткосрочное воздействие инфляции 3 39 8. 54. Среднесрочное воздействие инфляции 342 8. 5-5.

Обычные оплошности при учете воздействия инфляции на эффективность проекта 345 9. 1. Оценка публичной эффективности проекта 350 9-11. Корпоративные положения 350 9-12.

Расплата валютных потоков и характеристик публичной эффективности 353 9. 2. Оценка коммерческой эффективности 355 9. 2.

1. Корпоративные положения 355 9. 22. Индивидуальности расплат валютных потоков 356 9.

2 3- Оценка коммерческой эффективности проекта в целом 358 Глава 10. Оценка эффективности роли в проекте 362 10. 1. Оценка эффективности роли компании в проекте 364 10.

1. 1. Корпоративные положения 364 10. 12.

Методика расплат 367 10. 2. Оценка денежной реализуемости проекта 370 10. 3.

Оценка эффективности проекта для акционеров 375 10. 4. Оценка творимых компаний 376 10. 4.

1. Оценка по балансовому собственному капиталу 378 10. 4. 2.

Оценка методом капитализации незапятнанного заработка 379 10. 4. 3. Способ дисконтированного валютного потока 380 10.

5. Оценка эффективности проекта структурами наиболее высочайшего ватерпаса…

. 380 10. 5. 1.

Корпоративные положения 380 10. 5. 2. Расплата валютных потоков и характеристик региональной эффективности 381 1053.

Расплата валютных потоков и характеристик отраслевой эффективности 384 10. 6. Оценка экономной эффективности 385 10. 6.

1. Корпоративные положения 385 10. 6. 2.

Последовательность и теория расплат 388 Глава 11. Неопределенность и риск: корпоративные понятия и приближенные способы учета 390 11. 1. Корпоративное понятие о неопределенности и риске 391 11.

2. Множественность сценариев реализации проекта 401 11. 3. Понятия о эффективности и стойкости проекта в критериях неопределенности 402 11.

4. Формирование организационно-экономического механизма реализации проекта с учетом причин неопределенности и риска 406 11. 5. Укрупненная оценка стойкости вкладывательного проекта в целом 414 11.

6. Премия за риск 416 11. 6. 1.

Кумулятивный способ оценки премии за риск 419 11. 6. 2. Модель оценки капитальных активов (САРМтр) 426 11.

6. 3. Расплата нормы дисконта как средневзвешенной цены (стоимости) капитала 433 11. 6.

4. Способ скорректированной текущей стоимости 438 11. 7. Укрупненная оценка стойкости проекта для его соучастников 438 11.

8. Расплата границ безубыточности и эффективности 441 11. 9. Оценка стойкости проекта методом варьирования его характеристик.

.. 447 Глава 12. Расплаты ожидаемой эффективности проекта 452 12.

1. Как расценивать эффективность проекта в критериях неопределенности. 453 12. 2.

Вероятностная неопределенность (стохастика) 457 12. 3. Субъективные вероятности и их внедрение при оценке эффективности проектов 470 12. 4.

Интервальная неопределенность… 475 12.

4. 1. Понятие о интервальной неопределенности 475 124-2. Дискуссия формулы Гурвица 479 12.

4. 3. Обоснование формулы Гурвица 481 12. 5.

‘ Интервально-вероятностная неопределенность 483 12. 6. Проекты с нечетким эффектом..

.. 490 12. 7.

Проекты с эффектом, наделенным правдоподобием 502 12. 8. Остальные характеристики ожидаемой эффективности 510 12. 9.

Учет стохастики в норме дисконта 513 12. 9. 1. Иногда введение премии за риск обоснованно.

514 12. 92. Иногда введение премии за риск нецелесообразно. 516 12.

93. Иногда введение премии за риск не отвечает представлению о риске. 521 12. 94.

Иногда введение премии за риск приводит к оплошностям. 527 12. 95- Кандидатура переменная премия за риск 530 Глава 13. Оптимизация и оптимальный отбор проектов 533 13.

1- Задачки отбора и оптимизации проектов и корпоративные принципы их вывода 534 13. 2. Учет вложений собственных ресурсов 543 13. 2.

1. Способ других проектов 543 13. 22. Способ других издержек корпоративное представление 549 13.

2 3- Индивидуальности способа других издержек 557 13. 2. 4- Три способа измерения других издержек 562 13. 2.

5. Одновременные и текущие другие издержки -Другая стоимость ресурса 574 13. 2. 6.

Другие издержки в критериях риска 577 Глава 14. О неких нестандартных подходах к оценке инвестиций 581 14. 1. Введение 581 14.

2. Современная и имеющаяся стоимости валютного потока 583 14. 3. Денежный рынок.

Неопределенность и риск 602 14. 4. Индивидуальности оценки проектов в критериях современной русской экономики 610 14. 4.

1- Два метода учета риска 610 14. 42. Оценка денежной реализуемости проекта и эффективности роли в нем акционерного капитала 616 14. 5.

Внедрение опционной техники при оценке инвестиций 633 14. 5-1- Корпоративные сведения о опционах. Неувязка оценки их стоимости 633 14. 52.

Модель с постоянным конфигурацией цены актива 637 14. 53- Модель с дискретным конфигурацией цены активов 644 14. 54′ Стоимость опциона южноамериканского вида 648 14. 5-5- Настоящие опционы в вкладывательном расчете 650 Глава 15.

Некие задачки оптимизации характеристик вкладывательных проектов 655 15. 1. Оптимизация конструктивных характеристик 656 15. 2.

Оптимизация денежных характеристик 659 15. 3. Оптимизация организационно-экономического механизма реализации проекта 661 15. 4.

‘ Модели и приближенные аспекты рационального отбора. Формирование вкладывательных программ…

663 15. 5. Оптимизация управления активами и норма дисконта 676 15. 5-1- Простая модель рационального управления активами 677 15.

52. Гарантированно-наилучшее управление активами в критериях неопределенности 680 15. 6. Оптимизация временных характеристик проекта 682 15-6.

1- Оптимизация фактора вырубки деревьев 683 15-62. Наилучшее откладывание реализации проекта 684 15. 7. ‘ Оптимизация последовательности замещений оборудования 690 15.

8. ‘ Оптимизация воспроизводства машинного парка 693 15-8. 1. Изображение модели 693 15-8.

2. ‘ Двойственная модель. Аспект приближенной оптимизации 697 Глава 16. Оценка эффективности проектов при специфичных критериях их реализации 706 16.

1. Проекты производства продукции для муниципальных нужд 707 16. 2. Проекты общей производственной деятельности 714 16.

3. Проекты, вызывающие гос помощи 716 16. 4. Проекты, реализуемые на работающем предприятии 718 16.

4-1- Главные индивидуальности 718 16. 4. 2. Приростной способ 720 16.

4. 3- Расплата по предприятию в целом 722 16. 4-4- Другие издержки по употребляемому имуществу работающих компаний 725 16. 5.

Проекты, употребляющие лизинг… 731 16.

5. 1. Главные понятия 731 16. 52.

Экономические базы денежного лизинга 735 16. 53- Учет лизинга в расплатах эффективности 739 16. 54′ Аналитическая оценка эффективности денежного лизинга..

. 746 16. 6. Проекты, реализуемые на базе согласований о разделе продукции 753 16.

6. 1. Что этакое договора о разделе продукции. 753 16.

62. Индивидуальности оценки эффективности 757 16. 7. Оценка запасов нужных ископаемых 763 16.

7-1. Коммерческая оценка месторождения 764 16. 72. Общественная оценка месторождения 770 16.

8. Проекты, реализуемые маленькими предприятиями 770 Глава 17. Подготовительная аналитическая оценка проекта 775 Глава 18. Упрощенный пример оценки эффективности и денежной реализуемости проекта 789 18.

1. Рядовая методика 791 18. 2. Уточненная методика 793 18.

2. 1. Определение ЧДД 794 18. 2.

2. Определение ВИД 795 18. 2. 3- Определение срока окупаемости от начала проекта 796 18.

2. 4- Определение денежной реализуемости проекта и эффективности акционерного капитала…

797 Глава 19. Пример полного расплаты характеристик эффективности вкладывательного проекта 809 19. 1 Подготовительные замечания 809 19. 2.

Начальные сведения 811 19. 2. 1. Макроэкономическое свита 811 19-22.

Главные сведения о операционной деятельности 814 19-23. Вкладывательная деятельность и амортизация 816 19. 3. Проведение расплат 817 19-32.

Расплата характеристик публичной эффективности проекта 821 19-3-6. Результаты расплат 851 Глава 20. Заключение 873 Литература. 878 О том, как читать книжки в форматах, — сантим.

. раздел pdf, djvu и др.

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Комментарии закрыты.